Energy and ICT tax effects on foreign direct investment in a low-income economy

Abstract

The importance of excellent tax policies in increasing foreign direct investment inflows should be stressed in all growing economies. Foreign direct investment (FDI) is critical to increasing productivity, particularly in developing nations. Taxes emanating from energy related business have also triggered this inquiry due to fumes being contended within the environment and the effect on human existence. Prior researchers have investigated a variety of issues including trade liberalisation, property taxes, market shares, corporate taxation, and rising prices. Fewer researchers have examined the tax implications of energy and information and communication technology (ICT) development as a predictor of FDI in low-income countries. Following the introduction of taxes on energy and ICT activities in Nigeria, foreign investments' responses have not been tried out in studies and yet the dwindling level has been an issue of policy concern. As a result, this study seeks to fill the gaps by evaluating the effects of energy and ICT taxes on FDI from 2010 to 2020. The data applied for this analysis are obtained from World Bank, Federal Inland Revenue Service (FIRS) and Central Bank of Nigeria. Considering the outcome of this investigation, the paper concludes that the ICT development tax is detrimental to FDI inflows using the econometric approach of regression analysis. The correlational analysis also provides evidence that ICT taxation has a strong negative association with FDI. Other factors, such as trade openness and energy taxes, neither have a substantial relationship nor impact on FDI. The study indicates that improving policies to minimise ICT taxation will benefit the expanding economy by recruiting new foreign investors and retaining those who are currently present in the country.

Необхідність правильно вибудованої податкової політики для збільшення притоку прямих іноземних інвестицій актуальна в усіх країнах, що розвиваються. Прямі іноземні інвестиції (ПІІ) мають вирішальне значення для підвищення продуктивності, особливо в країнах, що розвиваються. Не менш важливі податки, що надходять від бізнесу, пов'язаного з енергетикою через викиди від галузі до навколишнього середовища та вплив на існування людини. Попередні дослідники вивчали різноманітні питання, включаючи лібералізацію торгівлі, податки на нерухомість, частку ринку, корпоративне оподаткування та зростання цін. Менше дослідників вивчали податкові наслідки розвитку енергетики та інформаційно-комунікаційних технологій (ІКТ) як провісників ПІІ в країнах з низьким рівнем доходу. Після введення податків на енергетику та діяльності ІКТ в Нігерії, реакція на іноземні інвестиції не була висвітлена в дослідженнях; водночас зниження рівня інвестицій викликало занепокоєння. Це дослідження намагається заповнити прогалини шляхом оцінки впливу податків на енергетику та ІКТ на ПІІ з 2010 по 2020 рік. Дані, використані для цього аналізу, отримані від Світового банку, Федеральної служби внутрішніх доходів (FIRS) і Центрального банку Нігерії. З огляду на результати цього дослідження, у статті робиться висновок, що податок на розвиток ІКТ завдає шкоди притоку ПІІ за допомогою економетричного підходу регресійного аналізу. Кореляційний аналіз також надає докази того, що оподаткування ІКТ має сильний негативний зв'язок із ПІІ. Інші чинники, такі як відкритість торгівлі та податки на енергію, не мають істотного зв'язку та не впливають на ПІІ. Дослідження показує, що вдосконалення політики мінімізації оподаткування ІКТ піде на користь економіці, що розвивається, залучаючи нових іноземних інвесторів та утримуючи тих, хто зараз є в країні.